Indicele dolarului american (USDX) este o măsură a valorii dolarului american în raport cu un coș de valute străine. USDX a fost înființat de Rezerva Federală a SUA în 1973, după dizolvarea Acordului de la Bretton Woods. Acum este întreținut de ICE Data Indices, o subsidiară a Intercontinental Exchange (ICE).
Ce reprezintă ICE? Intercontinental Exchange este al treilea cel mai mare grup de exchange trade ca mărime din lume (după Hong Kong Exchanges and Clearing Limited (HKEX) și CME Group Inc.), care deține Chicago Board of Trade și New York Mercantile Exchange. Ca rezultat al capitalizărilor din 2019, compania a înregistrat o valoare de piață de 354 de miliarde de dolari.
Cele șase valute incluse în USDX sunt adesea denumite și cei mai importanți parteneri comerciali ai SUA, dar indicele a fost actualizat o singură dată: în 1999, când euro a înlocuit marca germană, francul francez, lira italiană, guldenul olandez și francul belgian. În consecință, indicele nu reflectă cu exactitate comerțul actual din SUA.
Bifăm câteva principii CHEIE ale USDX
Indicele dolarului american este utilizat pentru a măsura valoarea dolarului în raport cu un coș de șase valute străine: euro, francul elvețian, yenul japonez, dolarul canadian, lira sterlină și coroana suedeză.
Indicele a fost stabilit la scurt timp după dizolvarea Acordului de la Bretton Woods în 1973, având o bază de 100 de puncte, iar de atunci, valorile indicelui sunt relative și se raportează la această bază.
Valoarea indicelui dolarului american reprezintă o indicație corectă a valorii dolarului american pe piețele globale.
Înțelegând mai bine indicele dolarului american (USDX)
În prezent, indicele este calculat luând în considerare cursurile de schimb a șase valute străine, care include: euro (EUR), yenul japonez (JPY), dolarul canadian (CAD), lira sterlină (GBP), coroana suedeză (SEK) și francul elvețian (CHF).
Euro este, de departe, cea mai mare componentă a indicelui, constituind 57,6% din coș. Ponderile celorlalte valute din indice sunt JPY (13,6%), GBP (11,9%), CAD (9,1%), SEK (4,2%) și CHF (3,6%).
Indicele a început să funcționeze în 1973 cu o bază de 100 de puncte, iar valorile de atunci sunt relative la această bază. A fost înființat la scurt timp după dizolvarea Acordului de la Bretton Woods. Ca parte a acordului, țările participante și-au denominat și decontat soldurile balanțelor comerciale în dolari americani USD, dolarul fiind folosit ca monedă de rezervă și, în plus, era complet convertibil în aur la o rată de schimb de 35 USD/uncia de aur.
Dar, o potențială supraevaluare a USD asupra modului în care a fost cotat USD în raport cu prețul aurului a produs îngrijorări cu privire la cursurile de schimb în raport cu alte valute, motiv pentru care Președintele Richard Nixon a decis să suspende temporar cotarea USD la standardul aur. Astfel, în 1973, cele mai multe guverne străine au ales să-și lase cursurile valutare să fie flotante, să fluctueze liber în piață în raport cu performanțele economice ale statelor respective, punând astfel capăt acordului de la Bretton Woods.
Cei mai mulți știți poate astăzi, că inflația în SUA a început să apară după anul 1973, după ce s-a renunțat practic la raportarea USD la standardul aur, SUA începând de atunci să printeze bani, experimentând pentru prima oară o inflație cu două cifre în anii ce au urmat respectiv în anii 1980.
Istoria indicelui dolarului american (USDX)
Indicele dolarului american a crescut și a scăzut brusc de-a lungul istoriei sale. A atins un maxim istoric în 1984, la aproape 165. Minimul său istoric a fost de aproape 70 în 2007 (criză!!!). În aprilie 2022, indicele era în jur de 100. În ultimii șase ani, indicele dolarului american a avut o evoluție relativ limitată între nivelele de 90 și 100, acum prețul pe grafic fiind de 104,46 puncte.
Indicele este afectat de factori macroeconomici, inclusiv de inflația/deflația USD și de valutele incluse în coșul indicelui, precum și de recesiunile și creșterea economică din țările respective. Conținutul coșului de valute a fost modificat doar o singură dată în istoria USDX, când euro a înlocuit multe valute europene care figurau anterior în indice în 1999.
În următorii ani, este foarte probabil ca acest coș valutar să fie actualizat pentru a doua oară, anumite monede să fie înlocuite, deoarece scopul USDX este să reprezinte principalii parteneri comerciali ai SUA. Este probabil ca în viitor valute precum yuanul chinezesc (CNY) și peso mexican (MXN) să înlocuiască alte valute în indice, deoarece China și Mexic sunt doi dintre cei mai importanți parteneri comerciali actuali ai SUA.
Cum interpretăm indicele dolarului american (USDX) și cum tranzacționăm în funcție de evoluția indicele dolarului american (USDX)?
O valoare a indicelui de 120 puncte sugerează că dolarul american s-a apreciat cu 20% față de coșul de valute în perioada de timp în cauză. Pur și simplu, dacă USDX crește, înseamnă că dolarul american câștigă putere sau valoare în comparație cu celelalte valute.
În mod similar, dacă indicele este în prezent 80 sau 90 de puncte, scăzând cu 20 sau 10 puncte față de cotația de bază de 100 puncte (valoarea sa inițială), asta înseamnă că s-a depreciat cu 10% respectiv 20%. Rezultatele aprecierii și deprecierii sunt un factor al perioadei de timp în cauză.
Avantajele analizei permanente a Indicelui dolarului american - USDX
Indicele dolarului american permite participanților din piețele financiare să monitorizeze valoarea USD în comparație cu un coș de valute selectate într-o singură tranzacție.
De asemenea, le permite să-și protejeze tranzacțiile în desfășurare împotriva oricăror riscuri legate de dolar, adică să se facă hedging.
Este posibilă tranzacționarea cu strategii futures și options pe USDX, există și sub formă de ETF fiind încorporat inclusiv de fondurile mutuale.
Practic, investitorii pot folosi indicele pentru a-și acoperi mișcările generale ale valutei sau pentru a specula avantajele financiare în anumite perioade de timp. USDX este deosebit de util pentru investitorii de pe piețele de obligațiuni, valută și aur. Vei remarca faptul că evoluția USDX este reversul EUR/USD.
Un alt exemplu, un USD puternic este de obicei corelat cu scăderea prețului aurului, ceea ce înseamnă că investitorii mai ales cei care deschid poziții pe termen mediu și lung pe aur, sunt foarte interesați de evoluția USDX mai ales de spargerea anumitor nivele importante a USDX.
În mod similar, crizele globale cresc adesea cererea pentru USD, deoarece investitorii caută un adăpost față de incertitudine. Acest lucru va duce la creșterea valorii USD și, cel mai probabil, randamentele obligațiunilor vor scădea. Acestea sunt doar două exemple ale modului în care USDX este încă un instrument inter-piață pe care îl puteți utiliza pentru a evalua fluxurile de capital și pentru a găsi noi oportunități de tranzacționare.
Editorial de Vali Gheorghiescu
Managing Partner Profit Point