Dilema investitorului la bursa: Comisioanele

Dilema investitorului la bursă: Comisioanele 

   Lumea investițională poate părea inițial complexă, cu termeni și abilități noi față de ceea ce suntem obișnuiți. Însă investițiile nu mai sunt considerate un moft în zilele noastre, ci o necesitate, conform economiilor dezvoltate. Este important să înțelegem costurile implicate în investiții pentru a nu afecta dobânda compusă pe termen lung.

 Un broker reprezintă intermediarul nostru către piețele financiare și oferă un serviciu care nu este gratuit. Venitul principal al unui broker provine din comisioanele percepute. În România, avem avantajul taxelor pe profit reduse, de la 10% în trecut la 3% pentru vânzarea activelor în mai puțin de un an și 1% după un an de deținere. Acest aspect ne plasează într-o poziție favorabilă față de piața din SUA. În alegerea unui broker, comisioanele ar trebui să fie criteriul decisiv.

 Ne vom concentra pe Bursa de Valori București (BVB), în special pe acțiuni și obligațiuni, ca fiind cele mai cunoscute și accesibile instrumente financiare.

 Tot ce pot sa spun, inainte de a incepe, e ca În trecut am întâmpinat dificultăți în înțelegerea comisioanelor pentru achiziționarea acțiunilor. Uneori, comisionul a depășit chiar valoarea achiziției în sine, ceea ce a dus la un randament negativ, fără a mai menționa comisionul pe dividende de care nu stiam. Ca tu să eviți situații de genul am decis să fac o analiza la brokerii din România care facilitează investițiile pe BVB, mai exact top 5 Brokeri conform site-ului BVB:  BRK, BT Capital, Tradeville, Prime Transaction si Goldring 

   Înainte de a merge mai departe, trebuie să înțelegi că există numeroase comisioane aplicate în cazul unor servicii speciale, cum ar fi schimbarea numelui deținătorului de portofoliu sau transferul activelor la un alt broker. Însă, ne vom concentra pe cele mai frecvent întâlnite: comisionul per tranzacție, comisionul pe dividend și comisionul de inactivitate (da, există brokeri care impun taxe în cazul lipsei de activitate pe cont).

 Ca să ai o claritate mai buna în a înțelege cum ne impactează aceste comisioane, o să folosesc exemplu unei persoane, pe care o vom numi Marius, care are un cont de 1.100 RON la fiecare broker în parte și dorește să achiziționeze acțiuni la OMV Petrom, având o valoare de 0,5250 RON/acțiune (prețul la momentul actual), dar și titluri de stat sau obligațiuni în valoare de 100 RON. Haideți să vedem cum arată situația. 

BRK Financial Group  

- 0.5% din suma investită + 1 RON pe ordin/ la acțiuni și la titluri de stat se percepe 0.05 + 1 RON 

- Suma minimă deschidere de cont: 0 RON 

-> În acest caz, Marius ar cumpăra în jur de 1900 de acțiuni la OMV dacă nu am plăti niciun comision, ceea ce nu există. Aici el va trebui să renunțe la 11 acțiuni ca să acopere comisioanele necesare. Dacă discutăm despre obligațiuni, pe un caz în care avem maturitatea de 1 an și un cupon de 5%, Marius ar ajunge să primească un randament final de 3.95% pe 100 RON investiți. Deja lucrurile arată puțin diferit, mai ales dacă vorbim de sume mai mici și aici apare și cea mai mare greșeală, care este valabilă și pentru brokerii următori, în care luăm decizia să facem achiziții de valoare mai mică în mai multe etape, adică ajungem să plătim mai mult comision pentru același număr de active. Un alt aspect de care sa țină cont Marius ar fi taxele de inactivitate, mai exact 45 RON pe trimestru, care duce la 180 RON pe an dacă se întâmplă să nu vinzi sau cumperi nimic. Dacă ia această decizie de a sta pe tușă timp de un an, taxele s-ar recupera ori din dividendele primite, ori prin alimentare de cont. Pe dividend avem un comision de 10 RON dacă se depășește valoarea de 10 RON pe dividend, iar ce este sub această valoare este egal cu valoarea dividendului. Dacă primește 10 RON sub forma de dividend de la OMV, el va rămâne cu... nimic, și dacă ai și inactivitate, mai scoți bani de la tine în, plus, pentru a stinge datoria. 

BT Capital - 0.8% per tranzacție + 2 RON/ acțiuni, iar pe obligațiuni avem 0.20% + 2 Ron; suma minimă de deschidere: 5000 RON 

-> Deja din start aici vorbim de cele mai mari comisioane existente. Pe același exemplu de mai sus, Marius, pentru 1000 RON investiți la OMV Petrom, ar cumpăra efectiv cu 990 RON, 10 RON reprezentând comisioanele. Ar renunța la 19 acțiuni, aproape dublu față de BRK. Randamentul pe titlurile de stat suferă enorm din cauza comisioanelor. Astfel, din 100 RON, cu un cupon de 5%, ar obține un randament de 2,2% la final. Când vorbim de dividende, avem un comision similar cu cel de la BRK: 10 RON pe dividend dacă depășește 10 RON și adaptat pe dividend dacă este sub valoarea respectivă. Dar un alt aspect interesant și diferit este comisionul pe custodie de 0,5% din contul tău, mai simplu spus, BT îți percepe un comision pentru gestionarea și securitatea contului tău, anual, de 0,5% din valoarea totală a portofoliului tău! Dacă nu ai banii disponibili în cont pentru a plăti comisioanele, brokerul îți va restricționa accesul la cont până le achiți. Informații care ar face diferența dacă le cunoști din timp. 

Tradeville - 0.65% per tranzacție + 1.9 RON/ acțiuni iar pe obligațiuni 0.2% și pe titluri de stat 0.1% + 1.9 RON; Suma minimă deschidere cont : 0 RON 

-> Vorbim deja despre cel mai cunoscut broker din România, în special pentru piața din România, în care nu putem spune că are un comision neapărat accesibil. Evident că nu se compară cu BT, dar BRK-ul stă mai bine la acest capitol. Nu avem comision de inactivitate, ceea ce este bine, și Marius ar renunța la 16 acțiuni sub formă de comisioane, iar pe obligațiuni ar obține un randament final de 3%. Totuși, găsim un comision de alimentare sau retragere de 0.08% din valoarea totală. Nu avem comision pe dividende, ceea ce reprezintă, din start, un avantaj mare, dar în schimb avem un comision de custodie a contului de 0.08% pe an din valoarea totală a activelor. Până în momentul de fata, BRK-ul este cel mai atragator. 

Prime transactions -  0.8% per tranzacție + 1 RON/ acțiuni și 0.20% obligațiuni, 0.10% titluri de stat + 1 RON; Suma minimă de deschidere cont: 0 RON 

 ->  Aici avem deja locul 2 la comisioane mari (asta la prima vedere).  Marius  în cazul acesta ar pierde 17 acțiuni la OMV Petrom și ar ajunge la un randament pe obligațiuni 3.8% /titluri de stat de  3.9% . Ceea ce nu bate situația de la BT, dar găsim comisioane în plus. Comisioane pentru inactivitate de 45 RON per trimestru, pe dividende 12 ron iar aici avem și comision pe profit  numit ”comision pe succes“ de 10-15% după caz, la care se adaugă și TVA. Ceea ce ar duce la un rezultat destul de nefavorabil pe termen lung și mă face să îl cataloghez pe acest broker cel mai costisitor de pana acuma. 

Goldring - 0.60% ( 0,42% in primul an) + 1.5 RON/ Acțiuni și 0,10% pentru titluri de stat și 0.20% (0,14% in primul an) pe obligațiuni + 1 RON în ambele cazuri;  Suma minimă de deschidere cont : 3000 RON 

-> La Goldrin găsim o oferta destul de atrăgătoare care presupune o reducere la comisionul de tranzactionare de 30% în primul an de activitate, care ar duce la cel mai mic comision de pana acuma per tranzactie. Luand cazul lui Marius vedem ca ar pierde doar 11 acțiuni la prima achizitie și pe obligațiuni ar obține un randament de 3.86% și pe titluri de stat ar fi 3.9% ceea ce ne arată ca nu e mare diferența între brokerii ceilalți când vine vorba pe obligațiuni sau titluri de stat. Avantaj ar fi pe obligațiuni având procent promoțional primul an. Comisionul pe Dividend este de 5 RON indiferent de sumă și nu avem comisioane de inactivitate sau pe “ succes” cum au unii. Aici aș putea să-mi las portofoliul ani întregi fără să mă stresez că îmi vinde brokerul din active sau îmi blochează accesul pe cont. 

Ca și o concluzie finală, toți brokerii menționați mai sus au avantaje și dezavantaje de care trebuie să ținem cont. Comisioanele pot fi mai diversificate, dar nu am dorit ca acest articol să fie unul complicat, ci să înțelegi care sunt cele mai importante comisioane în ceea ce privește activitatea cel mai des întâlnită: achiziția de acțiuni și obligațiuni. Alegerea rămâne, evident, la tine în alegerea brokerului cu care preferi să colaborezi. Criteriile pot fi diferite de la om la om, dar eu am ales să deschid un cont la Goldring. Comisioanele atractive, în special în primul an, m-au motivat să aleg această opțiune. Descoperirea calității suportului oferit și a profesionalismului au fost, practic, un bonus pentru mine.

Sper că ai înțeles mai bine acum, spre final, ce impact pot avea comisioanele asupra randamentului tău și că investiția în educația ta este cheia. Evident, nu am acoperit toate comisioanele existente la brokeri, deoarece acestea afectează doar în anumite condiții speciale și sunt rareori întâlnite. Ar fi necesitat un articol de zece pagini, dar sper că informațiile furnizate sunt suficiente pentru a obține o perspectivă de calitate.

Nimic nu poate întrece rezultatul final decât calitatea informațiilor pe care le asimilezi citind articole sau investind în cursuri specialitate, care în cele din urmă vor duce la randamente superioare și la evitarea greșelilor.

Vă doresc spor la investiții și să vă bucurați doar de randamente pozitive! 

Articol scris de Iulian Pavel