Ce sunt punctele Swap? | Care este rolul lor si cum se tranzactioneaza ?

Ce sunt punctele Swap? | Care este rolul lor si cum se tranzactioneaza ?

La nivelul cel mai de bază, swap înseamnă un schimb de lucruri între două părți. Poate fi vorba de obiecte fizice, servicii, sau chiar idei.

În tranzacțiile financiare, Swap reprezentat de ceea ce sunt punctele swap este un instrument derivat financiar, un contract între două părți prin care acestea se angajează să schimbe fluxuri de numerar sau alte active în viitor, bazat pe condiții prestabilite.

Există mai multe tipuri de swap-uri unde găsim ce sunt punctele swap, fiecare având scopuri și utilizări specifice. Iată cele mai comune tipuri:

• Swap-uri de dobândă
• Swap-uri pe valută
• Swap-uri de credit (Credit Default Swaps - CDS)
• Swap-uri de mărfuri

Ce sunt punctele Swap?

Punctele swap și ce sunt punctele swap în contextul piețelor financiare, o reprezintă diferența dintre ratele dobânzilor futures și ratele dobânzilor spot pentru o anumită pereche de valute. 

Ele reflectă costul de a ține o poziție deschisă peste noapte și sunt folosite în calculul swap-urilor de valută pentru contractele forward și în tranzacționarea Forex.

În esență, ceea ce sunt punctele swap reprezintă diferența în ratele dobânzilor între două valute atunci când o poziție este lăsată deschisa de la o zi la alta în piața Forex. 

Aceste puncte sunt calculate pe baza diferențelor dintre ratele dobânzilor asociate valutelor implicate în tranzacție și pot fi pozitive, negative, iar uneori zero, în funcție de direcția tranzacției (cumpărare sau vânzare) și de diferența dintre ratele dobânzilor.

Cum funcționează punctele swap

Să presupunem că investiți într-o pereche de valute EUR/USD, cumpărând EUR și vânzând USD. 

Dacă rata dobânzii pentru euro este mai mică decât rata dobânzii pentru dolarul american, atunci veți plăti puncte swap pentru a ține această poziție deschisă peste noapte, deoarece vă împrumutați fonduri în valuta cu rata mai mică a dobânzii (EUR) și împrumutați fonduri în valuta cu rata mai mare a dobânzii (USD). Invers, dacă rata dobânzii pentru euro este mai mare, ați primi puncte swap.

Utilizarea punctelor swap

• Hedging 

Punctele swap pot fi folosite pentru hedging, permițând companiilor și investitorilor să se protejeze împotriva fluctuațiilor cursului de schimb sau ale ratelor dobânzilor.

• Speculație 

Traderii pot specula pe baza așteptărilor lor cu privire la mișcările ratelor dobânzilor dintre două valute, utilizând punctele swap pentru a maximiza profiturile.

• Costul de finanțare 

Pentru pozițiile deschise peste noapte în piața Forex, costul de finanțare (sau creditul) este reprezentat de punctele swap și este un factor important în strategia de tranzacționare.

Punctele swap sunt un aspect esențial al tranzacționării pe piețele valutare și al gestionării riscurilor financiare, oferind o modalitate de a înțelege și de a calcula costurile sau beneficiile asociate cu menținerea pozițiilor pe termen lung.

De cate tipuri sunt punctele Swap?

Punctele swap pot fi clasificate în mai multe moduri, în funcție de contextul financiar și de instrumentele specifice la care se referă. 

Principalele tipuri de puncte swap includ:

1. Puncte Swap pentru ratele dobânzilor

Acestea sunt utilizate în swap-urile de dobândă, unde două părți schimbă plăți de dobândă bazate pe rate fixe și variabile. Punctele swap aici reflectă diferența între ratele dobânzilor pentru perioadele convenite.

2. Ce sunt punctele swap în tranzacțiile forex

În piața valutară, punctele swap (cunoscute și ca rollover rates) sunt calculate pe baza diferenței dintre ratele dobânzilor celor două valute implicate într-o pereche valutară. Acestea determină costul sau câștigul de a ține o poziție deschisă peste noapte.

3. Puncte Swap pentru Swap-uri de valută

În swap-urile de valută, ceea  ce sunt punctele swap , sunt utilizate pentru a ajusta diferențele în valoarea de schimb a două valute la începutul și la sfârșitul contractului. 

Aceste puncte reflectă diferența între ratele dobânzilor asociate celor două valute, precum și așteptările pieței privind mișcările cursurilor de schimb.

4. Puncte Swap în Swap-uri de credit (Credit Default Swaps - CDS)

Deși termenul de ceea ce sunt punctele swap este mai puțin utilizat direct în contextul CDS-urilor, conceptul se aplică în calculul primei sau costului de asigurare împotriva riscului de default al unei datorii. 

Aici, „spread-ul” sau marja swap-ului poate fi considerat un echivalent al punctelor swap, reflectând percepția riscului de credit.

5. Ce sunt punctele swap pentru commodity Swaps

În swap-urile de mărfuri, punctele swap pot fi utilizate pentru a indica diferența între prețul spot al unei mărfi și prețul futures convenit pentru aceasta. Aceste puncte ajută la ajustarea contractelor în funcție de schimbările în prețurile mărfurilor pe durata swap-ului.

Pentru fiecare tip de swap, punctele swap joacă un rol esențial în structurarea și evaluarea costurilor și beneficiilor tranzacției. Ele permit părților implicate să își gestioneze expunerea la diverse tipuri de riscuri financiare, inclusiv riscul de dobândă, riscul valutar, riscul de credit și riscul de preț al mărfurilor.

Cum functioneaza punctele Swap in tranzactiile financiare?

Punctele swap în tranzacțiile financiare funcționează ca un instrument de ajustare a valorii sau costurilor asociate cu diferite tipuri de swap-uri. Modul în care acestea funcționează variază în funcție de tipul specific de swap și de obiectivele tranzacției. 

Iată câteva moduri principale prin care punctele swap operează în tranzacțiile financiare:

1. Puncte Swap în Swap-uri de dobândă

Într-un swap de dobândă, punctele swap pot nu fi evidențiate direct ca atare, dar conceptul este reflectat în diferența dintre plățile de dobândă care sunt schimbate între părți. O parte va plăti dobândă la o rată fixă, în timp ce cealaltă va plăti la o rată variabilă. Diferența dintre aceste rate, și astfel costul net al swap-ului, poate fi influențată de așteptările de schimbare a ratelor dobânzilor. 

 2. Puncte Swap în Swap-uri de valută și forex

Pentru swap-uri de valută și tranzacții Forex, punctele swap sunt folosite pentru a calcula diferența dintre ratele de dobândă ale celor două valute implicate. Acest lucru influențează costul de a menține o poziție deschisă peste noapte. 

Dacă deții o valută cu o rată de dobândă mai mare și vinzi una cu o rată mai mică, puteți primi puncte swap (un câștig). Invers, dacă deți o valută cu rată de dobândă mai mică, veți plăti puncte swap.

3. Puncte Swap în Swap-uri de credit (Credit Default Swaps)

În cazul Credit Default Swaps, conceptul de puncte swap se referă mai mult la spread-ul de credit, care este diferența de yield (randament sau performanță) între un instrument de datorie fără risc și unul cu risc. 

Acest spread reprezintă costul asigurării împotriva riscului de default (incapacitate de îndeplinire a promisiunii de plată a datoriei) al emitentului datoriei.

4. Calculul punctelor Swap

Punctele swap sunt calculate pe baza mai multor factori, inclusiv diferența dintre ratele de dobândă ale valutelor (sau instrumentelor financiare), valoarea nominală a swap-ului, durata swap-ului și convențiile de piață pentru calcularea dobânzii. 

În piața Forex, formula exactă pentru calculul punctelor swap poate varia în funcție de broker, dar principiul de bază este același și se bazează pe diferențele de rată de dobândă.

5. Impactul în strategia de tranzacționare și hedging

Punctele swap sunt esențiale în strategiile de hedging și tranzacționare, oferind o modalitate de a gestiona și minimiza costurile asociate cu expunerile la fluctuațiile ratei dobânzii sau ale cursurilor de schimb. 

Prin înțelegerea și calcularea eficientă a punctelor swap, investitorii și companiile pot lua decizii mai bune pentru a-și proteja operațiunile și investițiile.

Prin urmare, în tranzacțiile financiare, punctele swap funcționează ca un mecanism de ajustare a riscurilor care reflectă costurile sau beneficiile legate de diferențele de rate ale dobânzii sau de alte variabile economice între instrumentele sau valutele implicate în swap.

Cum se calculeaza si interpreteaza punctele Swap?

Calculul și interpretarea punctelor swap implică înțelegerea diferențelor dintre ratele dobânzilor asociate cu instrumentele sau valutele implicate într-un swap. 

Procesul exact de calcul poate varia în funcție de tipul de swap și de piața pe care se efectuează tranzacția. 

Vom lua ca exemplu calculul punctelor swap în contextul Forex, care este unul dintre cele mai comune contexte în care se întâlnesc punctele swap.

Calculul Punctelor Swap în Forex

Pentru a calcula punctele swap pentru o poziție de valută deschisă peste noapte în piața Forex, trebuie să luăm în considerare următoarele:

1. Ratele dobânzilor de referință pentru cele două valute implicate. Aceste rate sunt stabilite de băncile centrale respective.
2. Dacă poziția este lungă (cumpărare) sau scurtă (vânzare) pentru o anumită pereche de valute.
3. Suma de bani implicată în tranzacție.

Formula generală pentru calculul punctelor swap este:

unde:

Rata Dobânzii Valuta de Bază este rata dobânzii pentru valuta în care este denominată perechea valutară (de exemplu, în EUR/USD, EUR este valuta de bază).

Rata Dobânzii Valuta Cotată este rata dobânzii pentru valuta secundară în pereche (de exemplu, în EUR/USD, USD este valuta cotată).

Se folosește 365 sau 360 în funcție de convenția de piață pentru calculul dobânzii pentru acea pereche valutară.

Interpretarea Punctelor Swap

Puncte Swap Pozitive

Dacă calculul rezultă într-un număr pozitiv, deținătorul poziției va primi punctele swap. 

Acest lucru se întâmplă atunci când rata dobânzii pentru valuta de bază este mai mare decât rata dobânzii pentru valuta cotată și dețineți o poziție lungă, sau invers dacă aveți o poziție scurtă.

Puncte Swap Negative

Dacă calculul rezultă într-un număr negativ, deținătorul poziției va plăti punctele swap. 

Acest lucru se întâmplă atunci când rata dobânzii pentru valuta de bază este mai mică decât rata dobânzii pentru valuta cotată și dețineți o poziție lungă, sau invers dacă aveți o poziție scurtă.

Punctele swap reflectă costul de a menține o poziție deschisă peste noapte și sunt influențate direct de politicile monetare ale băncilor centrale, care afectează ratele dobânzilor valutelor. 

Prin urmare, traderii și investitorii trebuie să cunoască aceste costuri atunci când își mențin pozițiile deschise pe termen lung.

Punctele Swap in diverse piete financiare

Punctele swap sunt un concept fundamental în diverse piețe financiare, reprezentând ajustările necesare pentru a compensa diferențele dintre ratele dobânzilor sau alte variabile economice în tranzacțiile de swap. 

În funcție de piață și de tipul de instrument financiar, punctele swap pot avea diferite roluri și moduri de calcul. 

Să vedem cum funcționează punctele swap în câteva piețe financiare:

1. Piața Forex (valutară)

Pe piața Forex, punctele swap sunt esențiale pentru tranzacțiile de rollover, unde pozițiile deschise sunt mutate la o nouă dată de valoare (de exemplu, peste noapte). 

Aceste puncte sunt calculate pe baza diferenței dintre ratele dobânzilor asociate valutelor în perechea valutară și pot fi fie un cost, fie un câștig pentru trader, în funcție de direcția tranzacției și diferența dintre ratele de dobândă.

Investițiile în piața valutară necesită pregătire teoretică și practică, de aceea recomandăm parcurgerea cursului de tranzacționare Forex, primul pas pentru un investitor.

2. Swap-uri de Dobândă

În cazul swap-urilor de dobândă, punctele swap reflectă diferența dintre plățile de dobândă care sunt schimbate între două părți: una plătește o rată fixă, iar cealaltă o rată variabilă. 

Aici, conceptul de "puncte" nu este întotdeauna folosit explicit, dar ideea de compensare a diferenței dintre ratele fixe și variabile este fundamentală. Aceste instrumente sunt adesea folosite de companii pentru a-și hedga riscul asociat cu fluctuațiile ratelor dobânzilor.

3. Swap-uri de valută

În swap-urile de valută, punctele swap ajustează diferențele de valoare între două monede pentru perioada contractului, luând în considerare nu doar ratele de schimb inițiale, dar și diferențele dintre ratele dobânzilor celor două valute. 

Acestea sunt utilizate frecvent de corporații multinaționale pentru a se proteja împotriva volatilității cursurilor de schimb și pentru a obține finanțare în condiții mai favorabile.

4. Piețele de capital

În piețele de capital, conceptul de swap poate fi aplicat în diverse moduri, inclusiv în swap-uri de acțiuni, unde participanții schimbă randamentele legate de acțiuni sau indici specifici. Punctele swap aici ar reflecta diferențele în așteptările de performanță între activele schimbate.

Învață totul despre primii pași în investițiile la bursa în cursul de 3 zile de informații practice.

5. Swap-uri de credit (Credit Default Swaps - CDS)

Pentru Credit Default Swaps, conceptul de puncte swap este reprezentat prin spread-ul CDS, care măsoară costul de asigurare împotriva defaultului unei anumite datorii. Acest spread poate fi interpretat ca reflectând percepția pieței asupra riscului de credit al emitentului.

Interpretare și Impact

În toate aceste piețe, interpretarea și impactul punctelor swap depind de condițiile de piață, de politica monetară a băncilor centrale și de dinamica ofertei și cererii pentru diferitele instrumente financiare. 

Punctele swap influențează deciziile de investiții și de hedging, oferind participanților la piață unelte pentru a-și gestiona expunerile la riscuri și pentru a-și optimiza randamentele.

Astfel, înțelegerea modului în care funcționează punctele swap în diverse contexte financiare este esențială pentru orice participant la piață care dorește să navigheze eficient în lumea complexă a instrumentelor derivate.

Avantajele si dezavantajele utilizarii punctelor Swap

Folosirea punctelor swap în tranzacțiile financiare vine atât cu avantaje, cât și cu dezavantaje, care variază în funcție de obiectivele și necesitățile părților implicate. În continuare, vom detalia câteva dintre cele mai importante aspecte:

Avantaje în utilizarea punctelor Swap

1. Gestionarea riscului

Punctele swap permit companiilor și investitorilor să-și protejeze (hedge) riscurile asociate cu fluctuațiile ratelor dobânzilor sau ale cursurilor de schimb. Aceasta poate ajuta la stabilizarea costurilor și a veniturilor anticipate.

2. Acces la piețe și capital

Swap-urile pot oferi acces la piețe sau forme de capital altfel inaccesibile, permițând companiilor să se finanțeze în condiții mai favorabile sau să acceseze active și monede străine fără a trebui să treacă direct prin piețele respective.

3. Flexibilitate

Swap-urile sunt instrumente financiare versatile care pot fi personalizate pentru a îndeplini nevoi specifice, oferind părților implicate capacitatea de a ajusta termenii în funcție de necesitățile și obiectivele lor.

4. Costuri potențial reduse

Prin folosirea eficientă a punctelor swap, părțile pot beneficia de diferențele dintre ratele dobânzilor pentru a reduce costul total al finanțării sau al altor operațiuni financiare.

Dezavantaje în utilizarea punctelor Swap

1. Complexitate

Swap-urile și calculul punctelor swap pot fi complexe, necesitând o înțelegere avansată a instrumentelor financiare și a piețelor. Aceasta poate face dificilă evaluarea corectă a costurilor, beneficiilor și riscurilor asociate.

2. Risc de contraparte

Într-un swap, fiecare parte depinde de capacitatea celeilalte de a-și îndeplini obligațiile contractuale. Acest risc de contraparte poate fi semnificativ, în special în condiții de piață volatile sau în cazul partenerilor cu solvabilitate îndoielnică.

3. Costuri neașteptate

Variațiile în ratele dobânzilor sau cursurile de schimb pot duce la costuri neașteptate pentru una sau ambele părți. Punctele swap pot deveni un dezavantaj dacă piața se mișcă într-o direcție nefavorabilă părții respective.

4. Lichiditate

Anumite swap-uri, în special cele foarte personalizate, pot suferi de o lichiditate redusă, făcându-le dificil de închis sau de ajustat înainte de termen fără costuri suplimentare.

5. Reglementări și supraveghere

Activitățile cu swap-uri pot fi supuse unor reglementări stricte, care pot varia în funcție de jurisdicție. Conformitatea cu aceste reglementări poate adăuga un strat suplimentar de complexitate și costuri.

În concluzie, utilizarea punctelor swap și participarea la swap-uri în general necesită o analiză atentă și considerarea atât a avantajelor, cât și a dezavantajelor. 

Companiile și investitorii ar trebui să cântărească cu atenție potențialele beneficii în raport cu riscurile și costurile asociate, recomandarea noastră fiind consultarea unor experți financiari pentru analiza oportunităților și riscurilor în cazul folosirii acestor instrumente complexe.