Urmăreşte-ne şi pe pagina de Facebook!
De ce este o afacere? În primul rând, clubul New York Mets se poate folosi de capitalul lui Bonilla (cei 5,9 milioane de dolari) timp de 35 de ani. Pentru acest drept de utilizare ei plătesc o dobândă fixă de 8% pe an.
Pentru Bonilla a însemnat să renunțe la 5,9 milioane imediat în 2000 pentru un total de 29,8 milioane la finalul celor 35 de ani. A făcut această afacere sfătuit de agentul lui la acea vreme, Dennis Gilbert, care se ocupase și de asigurări, astfel încât cunoștea foarte bine sistemul de anuități și cunoștea și adevărata valoare a dobânzii capitalizate.
Anul acesta pe 1 Iulie Bobby Bonilla tocmai a încasat cea de-a șaptea “rată”. Să privim puțin din perspectiva lui și să vedem cum a fost această afacere? Splendidă zic eu, și o să facem câteva calcule ca să vedem de ce.
Dacă în 2000 ar fi investit pasiv 5,9 milioane de dolari în indicele S&P 500, din cauza crizei din 2008, în 2010, când au început plățile, ar fi avut doar 6,89 milioane (doar 1,48% creștere capitalizată pe an, criza anulând toate câștigurile acumulate până în 2007) și, ca să ajungă la totalul de 29,8, pentru următorii 25 ani ar fi avut nevoie de o creștere anuala de 17,3%, așteptare total nerealistă luând în considerare metoda pasiva de investiții. Media anuală de creștere a S&P 500 în ultimii 100 de ani a fost de aproximativ 12%.
Dacă în 2000 ar fi investit cei 5,9 milioane dolari într-un fond de investiții cu 60% acțiuni și 40% obligațiuni, pană în 2010 ar fi avut o creștere în medie de 3,6% și ar fi ajuns la 8,84 milioane dolari. Pentru următorii 25 de ani ar fi avut nevoie ca fondul să aibă o medie de creștere anuală de 12,8%, așteptare la fel de nerealistă de la un fond de investiții cu o asemenea metodă de investiții.
Ce avem noi de învățat de la Bobby Bonilla:
- Dobânda capitalizată. Să înțelegem adevărata valoare a dobânzii capitalizate. Acei 8% garantați cântăresc foarte mult. Este la fel de adevărat că în ultimul secol piața acțiunilor, în SUA cel puțin, a oferit o creștere medie de 12%, dar ca să atingi acest randament sau să-l depășești trebuie să înveți să evaluezi o acțiune și compania din spatele ei, adică să știm CE să cumpăram, CÂND și LA CE PREȚ.
- Să luăm în calcul inflația. Din punctul acesta de vedere, Bobby Bonilla stă foarte bine. Singurul lucru care poate ruina această afacere, chiar și acum, este o explozie de inflație de peste 8%. Dar oricând poate investi o parte din aceste sume anuale în instrumente financiare de protecție contra inflației. Trezoreriile occidentale oferă astfel de instrumente - obligațiuni cu protecție contra inflației. Și noi trebuie să învățam să cerem instituțiilor financiare instrumente de acest fel.
- Să luăm în calcul sănătatea instituției cu care semnăm un astfel de contract. Oricine care oferă o suma fixă unei instituții financiare contra unei anuități multianuale trebuie să studieze sănătatea financiară a instituției, solvabilitatea instituției care garantează plățile. Baseball-ul este un sport care pierde din fani, datorită spectacolului, în favoarea basketului și fotbalului, și NY Mets nu sunt guvernul SUA. Totuși este o echipă de top pe o piață majoră. Cluburile occidentale știu să administreze atât capitalul sportiv cât și cel financiar al afacerii. Știu să ceară și se așteaptă să primească performanță contra salariilor mari care le plătesc, știu sa exploateze baza materială a afacerii cât și partea intangibilă, adică brandul construit, prin merchandising și drepturi de televiziune.